【中金策略】海外中资股9周后重回流入；美股转为流出|全球资金流向监测

　　刘刚 王汉锋  中金策略

　　海外中资股9周后重回流入；美股转为流出

　　全球资金流向监测

　　本周焦点：资金回流海外中资股；北向流入放缓；美股转为流出

　　中国市场：海外中资股流出9周后转为流入，南北向流入放缓

　　全球市场：美股转为流出，欧洲转为流入；新兴市场连续19周流出

　　本周焦点：资金回流海外中资股；北向流入放缓；美股转为流出

　　本周全球资金回流海外中资股，北向资金流入放缓；但美股转为流出。具体而言，本周全球资金值得关注的变化是：1）EPFR数据显示（数据截止周三），海外资金在连续9周流出后转为流入海外中资股市场（H股+中概股）。2）互联互通北向和南向流入均放缓。3）全球来看，本周股市继续流出，但债市资金保持流入。4）分市场看，本周美股转为流出，发达欧洲转为流入，新兴市场连续19周流出。此外，美股ETF基金同样转为流出，美国高收益债流入进一步放缓。

　　中国市场：海外中资股流出9周后转为流入，南北向流入放缓

　　►海外资金：本周（6月18日-6月24日）海外中资股在连续9周流出后转为流入，共计0.3亿美元（包括H股和美国中概股），vs． 上周流出11.3亿美元，其中46% 流入来自于专注投资亚洲除日本外的海外基金。

　　从基金申购赎回看，本周（6月18日-6月24日）专注投资A股的海外基金录得2.3亿美元的净申购，专注投资H股和海外中资股的海外基金录得1.1亿美元的净赎回。

　　►互联互通资金：北向资金流入放缓。本周一至周三，互联互通北向录得日均16亿人民币净流入（vs． 上周日均净流入41亿人民币）。行业层面，北向资金主要买入能源、原材料、家电和汽车板块；卖出银行和医药生物。

　　南向资金流入同样放缓。本周一，互联互通南向日净买入8亿港币（vs． 上周日均净买入22亿港币）。行业层面，南向资金主要买入腾讯、多元金融和医药；卖出保险和汇丰。

　　全球市场：美股转为流出，欧洲转为流入；新兴市场连续19周流出

　　►跨资产：股票转为流出，债券继续流入。本周全球股票型保持流出，主要受美股转为流出影响，债券型基金连续11周流入。与此同时，货币市场基金连续第4周流出。

　　►跨市场：美股转为流出，发达欧洲转为流入。美股本周转为流出，规模为59.3亿美元（vs． 上周流入41.8亿美元）。发达欧洲股市本周转为流入，规模为2.9亿美元（vs． 上周流出52.1亿美元）。日本股市亦转为流入，规模为13.6亿美元（vs． 上周流出5.0亿美元）。新兴市场连续第19周流出，规模为27.3亿美元（vs． 上周流出40.1亿美元）。

　　此外，本周美股ETF基金转为流出，规模40.0亿美元（vs． 上周流入68.9亿美元）；美国高收益债流入放缓，规模为13.8亿美元（vs． 上周流入25.1亿美元）。

　　文章来源

　　本报告摘自：2020年6月27日已经发布的《海外中资股9周后重回流入；美股转为流出》

　　刘   刚，CFA SAC  执业证书编号：S0080512030003 

　　王汉锋，CFA SAC 执证编号：S0080513080002 

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责任编辑：常福强