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　　原标题：A股万亿成交“新常态”推动下，7月新增投资者数创5年新高，8月仍是入场良机？

　　记者 马晓甜

　　A股投资者仍在加速入场。

　　中国证券登记结算有限责任公司最新公布的数据显示，7月新增投资者数242.63万，环比增加56.64%，同比增加123.63%，期末投资者数17016.95万人，环比增加1.45%，同比增加9.52%，其中自然人16976.99万人。

　　界面新闻记者梳理过往每月数据发现，今年以来，已有5个月单月新增开户数超过了100万，7月新增投资者数量不仅是今年的第一高，也创下了2015年7月以来单月新增数量的新记录。

　　从市场表现来看，7月A 股市场快速上行，上半月迅速突破 2019 年高点，下半月有所回落后保持在高位震荡。上证指数累计上涨10.9%，深证成指涨13.72%，创业板指涨14.65%。7月的23个交易日中，有20个交易日成交额超过万亿。

　　强势行情和投资者的开户热情未来还能否延续？

　　中原证券分析师杨震宇指出，7 月初的估值“填洼”行情叠加前期利空出尽带动盘面快速上行， 波动率中枢放大，启动了本轮波动率短周期；但随后中美关系再度生变、业绩驱动放缓、政策边际收紧预期等因素造成 A 股回归震荡市。由于货币政策边际收紧，基本面修复渐进到位，无风险利率上行，A 股已经进入第三个波动率短周期的震荡阶段。未来将以行业轮动“扩容”为主，优质低估值以及事件动较强的板块存在结构性机会。

　　瑞银证券量化分析师方辰君指出，上月，高盈利、高成长个股继续领跑，尽管7月第一周期间价值股短期上扬，总体看估值昂贵的个股表现仍落后。同时，股价动能继续增大。对于8月，预测小盘股将跑赢大市，且高成长、高盈利个股将延续亮丽表现。

　　中信证券策略团队则预计 ，8 月 A 股依然处于向上有海外扰动制约，向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态中；同时，市场流动性整体保持平衡，政策宽松的共识也将重新凝聚。在经历了业绩验证和解禁高峰以及海外疫情和中美分歧逐渐明朗之 后，预计 A 股在三季度末启动的下一轮上涨将更稳健、更持续。8 月份，处于均衡状态的 A 股受到的任何冲击，都是宝贵的入场机会，也是布局 A 股下一轮上涨的重要窗口。

　　野村东方国际证券分析称，市场下半年风格从上半年的医药消费切换至券商军工等行业，近期投资风格在不断加快切换，低估值板块如地产和建筑装饰获得了再估值的机会，但持续性均不如此前的券商和军工行业。市场当前的风格切换仍遵循“寻找确定性”的逻辑，但不论券商、军工或者建筑装饰行业，其市值均小于医药和消费，因此这些行业上涨过快以及轮动提速都可能是资金溢出效应的结果。若上述资金轮动带来的行业轮动现象持续存在，且海外风险事件陆续袭来，短期来看，A股的高波动率风险仍可能较大。

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责任编辑：张熠